頭をクラウドに：アジャイルな未来への投資（前編）

Grass Valley 、ティム・ショルダーズCEO兼社長は、2部構成のブログシリーズの第1回目として、放送メディアのワークフローに対するOpEx主導のアプローチが将来的にどのように理にかなっているかについて考察している。

ティモシー・ショルダーズ2世（同社CEO兼社長）談Grass Valley

私はテレビと、テレビを魅力的なものにする創造性と情熱をもたらすためにたゆまぬ努力を続ける人々を愛している。しかし、私が愛するこの業界は岐路に立たされている。そして、業界が直面している挑戦は大変なものだ。放送局は、従来の広告収入の大幅な減少とともに、ネットフリックス、アマゾン、その他のストリーミング・サービスとの競争の激化に直面している。この変化する市場に適応するために、私たちのメディアの顧客はビジネスの経済性を見直さなければなりません。

成功するビジネスの特徴は、最適な投資収益率である。収益（方程式のリターン部分）が減少する中、比率のバランスを保つために投資部分を縮小することが重要になる。このビジネスにおける大手サプライヤーのCEOである私の出番だ。Grass Valley 、業界の大手メディア企業の90％近くに製品を供給している。私たちは、"投資 "側を形成するメディア・サプライチェーンの不可欠な一部なのです。顧客が投資戦略について大胆な選択を求められる中、私たち投資サイドは新たな選択肢を提供する必要があります。幸いなことに、テクノロジーはコンテンツの獲得と制作の両面で進化しており、クラウドベースのソリューションのような新しいテクノロジーによって、投資の削減をサポートすることができる。本当は単純な計算なのだが、謎に包まれ、恐怖や疑念によって見えにくくなっている。私たちが知っていることを詳しく見てみよう。

CapExとOpExの比較

投資戦略を検討する際、多くのテレビビジネスのリーダーは、投資家の財務諸表の見方という大きなハードルに直面する。多くの投資家は、事業の健全性を測る方法としてEBITDA（金利・税金・減価償却前利益）を好む。これは、EBITDAが財務活動を除いたキャッシュ創出量を大まかに代用できるためである。キャッシュを生み出す企業は良く（多ければ多いほど良い！）、キャッシュを燃やす企業は悪い。つまり、この業界の多くの投資家は、OpEx（Operational Expense：運用経費-サービスやソフトウェアなどのソリューションの利用に応じて支払う）を悪者、CapEx（Capital Asset：長期にわたって減価償却される資本資産の購入）を善者と見ているのだ。

放送レベルのメディアワークフローを構築するためには、従来、CapExに頼ってきた。OpExモデルは、メディア企業が実際の使用量に基づき、長期にわたってサービスやソリューションの代金を支払うことを可能にするもので、多くの利点があります。では、何が邪魔をしているのでしょうか？

CapExは貸借対照表に計上され、減価償却部分はEBITDAから除外されるため、EBITDAに影響を与えることはない。一方、OpExは利益を減少させ、EBITDAを小さくする。OpExに対する否定的な認識は、多くの企業が賞与の計算にEBITDAを使用しているという事実によって悪化している。個人所得を減らすことになるなら、誰がOpExで賄ったソリューションで生産ワークフローを整えようとするだろうか？

OpExが悪者扱いされるのは、EBITDAとキャッシュフローの相関が緩いからである。実際には、この評判は得難いものである。設備投資かリースかの選択を迫られたとしよう。設備投資では、投資開始時にソリューションの代金を支払う。現金はすべてすぐにベンダーに支払われる。リースなら、支払いをソリューションの耐用年数にわたって分散させることができ、キャッシュの流出とソリューションの生産的利用によるキャッシュの流入を一致させることができる。ほら！EBITDAの低下にもかかわらず、キャッシュフローは直ちに改善されます。OpExベースのワークフロー・ソリューションも、同じようにキャッシュフローを改善することができる。例えば、私たちの製品の多くは、スポーツイベントやニュース速報など、取材すべきイベントがあるときにしか使用されません。これらの製品を使用している間だけ料金を支払うことができれば、用途によっては、使用量に応じた料金を支払うことで、全体のキャッシュアウトフローを80％以上削減することができます！

OpExモデルのもう一つの利点は、リスクと参入障壁の低減である。テレビ局の幹部が革新的な新製品に賭けてCapEx（設備投資）を投じ、それがうまくいかなかった場合、その決定によって遊休資産として数百万ドルの損失を被る可能性がある。一方、その経営幹部が従量課金モデルを採用し、その製品がキャンセルされた場合、ビジネスが負担するのはコストのほんの一部だけである。そのアイデアはうまくいかなかったかもしれないが、キャリアキラーにはならなかったのだ。

次世代のための新しいアプローチ

私は、IT系出身のテレビ業界幹部の世代が台頭してきていると見ている。彼らは大規模な設備投資からの脱却をリードする人材かもしれない。イノベーション、創造性、そしてリソースの生産性向上が期待できることから、eスポーツを放送するビデオゲームブランドのような業界の先駆者たちはすでに、クラウドベースのテクノロジーやエラスティック・コンピュートを使って制作コストを削減する、OpEx中心のワークフローに注力している。

OpExモデルがもたらす実際の経済的メリットは、見逃すにはあまりにも大きすぎる。最終的には、認識が現実と融合し、OpExモデルの採用が促進されるでしょう。CapExのドルをOpExのセントと交換することが放送事業にとって理にかなっているため、ますます顕著なシフトが見られるようになると私は予想している。ペイ・パー・ユース・モデルに関する最後のポイントは、通常、これらのソリューションはリアルタイムで「リフレッシュ」されるということです。新しい機能やオプションが定期的に追加される。CapExモデルでは、ソリューションは静的であることが多く、新機能を追加するには追加投資が必要となる。OpExの導入を控える企業は、パーティに参加するのを待つだけで、長期的にはコストがかさむことに気づくかもしれない。

2021年5月11日に発売予定のパート2を執筆中だ。